高盛对美国证监会的指控发表进一步的意见 <译文>

(纽约. 2010年4月16日) - 高盛集团(NYSE: GS)今天表示：对于美国证监会就一宗单一交易项目对公司所作出的行动深表遗憾。与该项目有关的大量纪录显示，有关指控在法理上根本不成立，且与事实不符。

我们希望在此强调以下四大关键重点，这些重点在证监会的指控中完全付之阙如。

• 高盛在此交易中承受亏损。 高盛本身损失了超过9000万美元。我们收取的费用是1500万美元。我们在该项目中蒙失损失，而我们是不会以亏钱为目的去设计任何产品的。
  
• 高盛已提供了广泛的披露信息。我们已就项目的基础按揭证券向有关投资者，即IKB（一家活跃于先进CDO市场的大型德国银行）和ACA Capital Management，提供了广泛的信息。因此投资者对证券的相关风险是完全知晓的，他们更是这类抵押产品的最资深投资者之一，亦明白合成CDO交易必需包含多头和空头两方。
  
• 组合由最大投资者ACA挑选。该投资项目中的按揭证券组合是由一家独立并有丰富经验的代理公司，经多番讨论后挑选的；Paulson & Co也参与了讨论，有关操作程序，完全符合该类型项目的惯常做法。ACA在项目中投资了9.51亿美元，占最大比例；它有责任挑选最合适的证券，这样做亦完全合乎其利益。
  
• 高盛从来没有向ACA陈述Paulson会是交易中多头一方的投资者。 证监会的投诉指控高盛未有向交易的一方披露谁是另一方，因而构成欺诈。事实是，按正常市场惯例，做市商不会向买卖任何一方披露对方的身分。高盛从来没有向ACA陈述Paulson会是交易中多头一方的投资者。

事件背景

2006年，Paulson & Co. 表示有意为房价下跌建立一个头寸，高盛遂设计了一个合成CDO产品，在该产品中Paulson 会因相关标的基础证券的价值下跌而获利，而交易的另一方 – IKB和 ACA Capital Management（后者为组合挑选代理），则会因该等证券的价值上升而获利。ACA 过去一直有管理CDO产品的经验，在上述交易进行前，已分别管理过26个项目。高盛在该项目中持有一个额度可观的剩余风险多头头寸。

在相关证券的组合安排上，IKB、ACA 及Paulson均有参与和提出意见；最终由ACA独立审批了90只住房抵揭证券（RMBS）。在整个交易中，ACA担任组合的证券挑选代理，并且是最大的投资者。

上述产品的发行文件包含了组合中的每一只基础按揭证券（RMBS），而每一只RMBS，亦在其发行文件中就证监会规定的各类信息作出了披露，当中包括有关发出RMBS抵揭的信托机构所持有的抵揭。

任何投资者的损失，乃整个行业总体表现欠佳所致，而非因某些证券最终被选入参考组合，亦和这些证券是如何挑选无关。

高盛并不是为了做空次级按揭市场而设计该交易产品，相反，高盛因在该项目中持有大额度多头寸而令公司亏蚀。

高盛集团是一家具领导地位的投资银行、证券和投资管理公司。我们为企业、金融机构、政府、高净值人士等各领域的众多客户提供一系列金融服务。公司成立于1869年，总部设在纽约，并在伦敦、法兰克福、东京、香港和世界其他主要金融中心设有分支机构。 
 
 

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