开阔视野：全球家族办公室投资见解

高盛于2021年八月初发布了首份全球家族办公室报告——《开阔视野：家族办公室投资见解》。报告除了汇集高盛团队与家族办公室共事的集体经验外，也借此次机会对家族办公室决策者进行了首次全球调查。这是“一个高盛 (One GS)”齐心协力的结果，汇聚了高盛各部门的见解及全球各地客户的视角，以捕获对机构家族办公室具吸引力的投资主题及常见投资行为。

虽然此次受访者仅来自全球各地的家族办公室，高盛的目标是向家族办公室和类似的非家族办公室机构提供资源。揭开家族办公室的投资意向和神秘面纱，将有助于其他投资者群体及资产管理公司寻求更完善的投资框架和新兴战术。

本报告围绕三个主要讨论领域组织：家族办公室不断变化的格局、当前和未来资产配置及家族办公室投资主题。广泛而言，家族办公室在寻求丰厚回报方面一般会更加激进，且因为没有明确的投资时间表亦较少受到外部干扰，他们也更加倾向长线投资。很多家族办公室超配另类投资，通过管理公司或直接作出投资，某些家族办公室也为长期的低息环境作好部署，或关注通胀的潜在升温。在这两种情况下，受访者均表示有意承担更大风险以换取更高回报。环境、社会和治理（ESG）也是关注重点，大多数受访者通过其慈善工作、工作环境政策及投资策略实施这些原则。

点击收听高盛全球私人财富管理及投资银行主管分享他们服务家族办公室的经验及对此客群的观察。

往下阅读常驻香港的高盛家族办公室主管张名扬 (Mike Cheung) 分享他对亚洲家族办公室的见解并查看调查结果精华摘要:

什么是家族办公室？

家族办公室是与别不同的投资者群体。他们为个人或一群人管理财富，目标是实现家族的使命、价值及保护他们今天及子孙后代的财富。在更高层次上，家族办公室也帮助客户及其长期财富创建组织和结构，而这在日常的实践便是帮助家族计划投资活动、作出投资决策，他们也负责管理家族的信托和遗产、分红、治理及承担范围广泛的投资和非投资责任。

家族办公室近年来在亚洲的发展

亚洲文化中，一般比较忌讳谈论子女继承父母遗产、死亡等话题。随着更多新财富的出现，及早规划财富及讨论继承计划越来越重要。很多新一代的家族成员对西方家族设立家族办公室以作为 “投资、慈善捐赠、信托及遗产规划”一站式服务中心的概念有更多的接触及了解。家族办公室也经常扮演治理、教育、社交及行政的角色。高盛预计随着市场越趋成熟，亚洲的家族办公室也会变得更加全方位。

现时环境下，亚洲的家族办公室如何定位他们的投资组合？新冠疫情带来了什么样的影响？

疫情增进了超高净值客群对资产保护及规划重要性的认知也因为新冠病毒与死亡风险的相关性，有更多客户寻求人寿保险。在各地因疫情进行封城措施的这段时间，各家族也有更多时间来回顾现有的家庭资产架构并作出适当的调整。疫情对整个市场带来的干扰也让客户更加意识到与投资表现及规律监控相关的风险管理的重要性

家族办公室如何规划资产转移及继承？

绝大多数的亚洲亿万富豪都是仍然活跃于家族企业的企业主。基于要将资产由第一代转移至第二代的需要，许多客户结合了公司治理及私人家族信托等的传统继承工具，使得这些家庭可以让他们已成年的第二代开始接管更多的家族资产并进行投资尽职治理。

高盛的家族办公室服务与他人有何不同？

高盛的家族办公室与客户的律师及会计师密切合作，提供与遗产规划及财富管理相关且具有教育意义的资讯。由于高盛没有自己的信托公司，也不会从第三方专业顾问那边抽取佣金，我们的服务绝对独立，没有利益冲突。

全球调查结果精华摘要